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Resumen Internacional

Viernes 03 de Febrero de 2012 20:55 administrador

Los líderes se ponen de acuerdo para aplicar sanciones a quienes no cumplan los objetivos de deficit.

Esta semana, luego de la reunión de los líderes europeos, donde se acordó fijar sanciones a quienes se desvíen del déficit presupuestario, el principal tema fueron las negociaciones entre la “troika” (Fondo Monetario Internacional, Banco Central Europeo y Unión Europea) y los tenedores de deuda griega, negociaciones que se han extendido más allá de lo que se estimaba en un comienzo, pero que -según indican fuentes- podrían llegar a su fin durante el fin de semana. El acuerdo es fundamental para el futuro

Portugal se está convirtiendo en el nuevo Grecia. Se espera por un acuerdo en la quita en cualquier momento.

griego en el corto plazo, ya que sin este no recibirán los recursos correspondientes al segundo paquete de ayuda y no podrán hacer frente a sus obligaciones inmediatas.

El tema ha golpeado también a Portugal, quien ha visto subir sus costos de endeudamiento así como sus CDS, si bien en el corto plazo no tiene grandes necesidades de financiamiento, si deberá volver a los mercados durante el próximo año. Los tenedores de deuda lusa y el mercado, creen

BBernanke comparece frente al que podrían recibir un tratamiento similar al griego, por lo que se esperan pérdidas en sus papeles soberanos.

En Estados Unidos, los datos económicos han seguido sorprendiendo al alza, los resultados de las compañías en general, también han entregado sustento al importante rally que han experimentado las acciones norteamericanas. Sin embargo el apetito por los treasuries continúa,

Congreso luego de la reunión de la FED.

probablemente impulsado por las rebajas en clasificaciones de riesgo europeas. Mucho se ha hablado del IPO de Facebook, quienes eligieron a Morgan Stanley como su colocador líder. Tema aparte es su valuación, que de dice podría estaría entre US$ 75.000-100.000 millones.

Durante la semana, Bernanke habló frente al congreso para dar respuesta a preguntas sobre la política monetaria y futuro de la economía de la economía mas grande del mundo, como ya se está haciendo costumbreluego de las decisiones de la FOMC.

Se especula que China bajaría nuevamente el ratio de reservas para la banca, lo que ha impulsado durante la semana al Shanghai Composite.

Renta Variable Internacional

EEUU: El selectivo norteamericano continúa su rally alcista, impulsado por buenos resultados corporativos y datos económicos mejores a lo esperado. Se espera el dato de empleo el viernes.

Europa: En Europa también sigue el rally alcista, el IEV ha subido un 7,88% en lo que va del año. Siendo impulsado por los papeles alemanes, el EWG (ETF de Alemania) ha rentado 14,62% en lo que va del año.

Emergentes: Los emergentes siguen avanzando con mayor fuerza. El EEM rentó esta semana +2,42%, mientras que en lo que va del año, el ETF ha sumado +13,71%, siendo fuertemente impulsado por Brasil que en lo que va del 2012 ha subido un 18,12%, medido en dólares (EWZ).

World Economic Forum

Jueves 18 de Agosto de 2011 03:00 Administrador

World Economic Forum: Riesgos Globales en 2012. Publicado esta mañana. El WEF advierte en su Informe Riesgos Globales 2012, que los desequilibrios económicos y los riesgos resultantes de la desigualdad social podrían revertir las ganancias de la globalización. Este trabajo resulta de una encuesta realizada a 469 expertos y líderes de la industria mundial. Si se comparan los resultados actuales con los del año pasado, se observa que la preocupación está virando desde los riesgos medioambientales, a riesgos socioeconómicos. En general, los encuestados temen que los shocks económicos y las turbulencias sociales puedan menoscabar los progresos logrados con la globalización, y sienten que las instituciones no están preparadas para lidiar con estos riesgos de rápida evolución. El informe se refiere a diez tipos de riesgos en cinco categorías: económica, medioambiental, geopolítica, social y tecnológica. Y también considera riesgos imponderables, que requieren mayor investigación, como inviernos volcánicos, “tribus cibernéticas”, y la epigenética (el riesgo de que nuestra forma de vida tenga efectos dañinos y heredables en nuestros genes). Se dedica una sección especial al manejo de la crisis en Japón luego del terremoto y la crisis nuclear. El informe completo en

http://www3.weforum.org/docs/WEF_GlobalRisks_Report_2012.pdf

Institute of International Finance, Capital Markets Monitor de enero 2012: Una pregunta crucial para 2012 es si las partes resistentes del sistema económico y financiero global -los mercados emergentes y los sectores corporativos no financieros- son lo suficientemente robustos como para amortiguar el impacto del alto riesgo crediticio en las economías maduras. Informe completo aquí (requiere suscripción)

http://www.iif.com/gcm/article+801.php

Martin Wolf para el Financial Times, escribe sobre las perspectivas de las economías emergentes durante 2012. Entre otros puntos, dice. “Un punto crucial para los países emergentes es su acceso a recursos esenciales a precios manejables. Un rasgo novedoso del mundo actual es que las commodities son tan caras, a pesar del débil crecimiento de los países de ingresos altos. Este rasgo da idea de la magnitud de la transformación que atraviesa la economía global. Un gran shock en el mercado del petróleo sería extremadamente perjudicial. Dados los acontecimientos en el Golfo, esto no es inconcebible. (…) En síntesis, los países emergentes liderados por Asia, es probable que sigan creciendo rápido en 2012, como lo hicieron en 2010 y 2011. Esto es inmensamente importante para el bienestar. Aun asi, los países emergentes no son inmunes a los desastres (de baja probabilidad), ya sea internos, externos, o alguna combinación de ambos. Aunque los países tengan amortiguadores importantes, a veces podrán no ser suficientes. Más allá de esto, los países emergentes no podrán impulsar el crecimiento dinámico de las economías de altos ingresos.Estas últimas tendrán que hacer su propio trabajo. Es lo que dicen los líderes de los países emergentes, y tienen razón."